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若是要找到产融互动的美满范例，那么思科与红杉的案例绝对是首选。固然这个故事已经从前了多年，但它们之间演绎的产业与本钱美满融合的逻辑和贸易实际到今天依然具备标杆意思。在复盘这个故事的同时，我们也提炼出了产融互动的FLA模型，在这个模型中，我们能够读懂创业者、上市公司、产业基金的成长之路。

图1：思科与红杉演绎产业与本钱的美满互动

这一模式的运作机理和成功逻辑是什么？

就是本钱市场机造+产业整合效能！

其本钱市场机造是：一个项目成长为A的时侯，注明这个项目能长大，这时被思科并购，思科就能成长。思科能被预期成长，股价就能涨，就意味着思科能够更大规模融资，或者以股票来支付，从而有更强的支付能力不休去收购新企业。这就形成了一个良性循环，你预期公司成长，给我高估值，我的股乒厍了，市值大了，了局我的股票很值钱，能够拿股票去支付并购更多的企业。并购之后我的竞争力更强了、规模更大了，行业职位更高了，我的企业就会变得更值钱……这就蹬宗占有了“发钞权”，其竞争力是别人难以企及的。这种模式本钱运营是本钱的沉要逻辑和玩法，理解到位了就能玩出事业。

但这只是这个逻辑的一半，还有另一个逻辑——产业整合效能在阐扬作用。并购进来的项目，镶嵌到思科的系统平台中，强化了系统的整体效益和竞争力。整合出成效了，华尔街赐与更多的本钱供给，有了本钱供给，能力发展下一轮并购。通过并购，形成炼强的技术垄断，公司的价值就越高。

在买卖过程中，各方各得其利、极度中意：

新技术公司：获得了VC，赢得了存活和成长；卖给思科，创业者挣钱，思科的大平台也更有利于自己技术的创新和宽泛利用。

红杉：依附思科的技术眼光和全球网络，源源不休地发现并投资好项目。一旦孵化成功，高价卖出，获得高额回报，消化投资风险。

思科：充分利用自己的上市职位，用现金或股票支付，在全社会领域整合了技术和人才，强化了自己的技术当吓着势，造就了产业上和市值上的王者职位。

华尔街：思科的技术当先和高速成长，成了明星股和大蓝筹，拉动了资金的流入和买卖的活跃，推进了纳斯达克市场的繁华。红杉的选项和投资治理能力得到了业绩的证明，本钱市场持续地向红杉供给本钱。

思科与红杉的故事固然已经从前了多年，但它们之间演绎的产业与本钱美满融合的逻辑和贸易实际到今天依然具备标杆意思。

2  从思科与红杉到企业成长的FLA模型

我们把思科与红杉的故事进行抽象复盘，因而就有了这张图，这张图暗示在本钱视角下，创业者、上市公司、产业基金的成长之路。

 图2：欢迎光临888集团商学原创思想与步骤论：FLA模型

假定你是一位创业者，你缔造一个公司，这个公司刚起步的时辰很幼，是幼a。这时辰你必要寻找基金给你做天使投资，A轮、B轮、C轮的投资，由基金投资孵化你，你会慢慢成长壮大，成为一个大A公司。这个时辰，对于创业企衣反说，将来的前途有两条，一是走向IPO，就是右边的上市公司，另表可能IPO不合算，或者走不到IPO的门槛下，可能被上市公司收购，实现创业的价值，或者加盟上市公司平台。对基金公司来讲，它投资你，让你壮大以来，以相宜的方式退出从而实现投资收益。

在这个过程中，创业和成长过程中上市公司表演什么角色？他们是行业的过来人，比力相识公司在经营治理上会际遇哪些问题，而对基金公司来讲是不熟悉的，它只会给你钱以及一些其他的领导。你的具体问题，上市公司会比力熟，若是他能染指，一路孵化你的成长，对你从幼a长成大A是有援手的，所以说创业者若是能有上市公司的关系是比力好的。所以，我们从上文分析思科与红杉产融互动案例中能够提炼出这个图，称之为FLA模型，F代表基金（Fund），L代表上市公司（Listed Company），A则代表创业企业。

对于创业公司

你的使命是去经营这个公司，最后赢得基金对你的青睐，他一轮轮的给你钱，让你的公司在“烧钱”的情况下成长壮大。另一方面，深谙经营治理的过来人可能知路你、援手你，若是能赢得这两方面的青睐，成功几率就更大。走向大A的公司，之后要么被并购，要么就是IPO。所以，Fla模型通知创业公司，盈利模式的前途，就是从幼公司成长为一个有相当规模的公司，或者IPO，或者被并购。

在这个过程中我们给创业者的建议是，不要仅仅只知路你自己那个产品的贸易模式，你仅仅读懂你的产品和用户是不够的，肯定要读懂基金有什么诉求，会怎么和你沟通、怎么跟你博弈。同时，你也要读懂那些上市公司，由于你的产品、模式、用户……有可能你做的所有若干年后都在萦绕那个上市公司，所以你要凭据它的战术要求选择你的产品、指标客户以及运作模式，而做成的刚好是那个上市公司求之不得的，这个时辰你能以高价卖给它，这样你的创业成功概率就高。创业公司不单要读懂你的产品、贸易模式、行业、指标用户，同时要读懂基金，要读懂上市公司。

对于上市公司

这张图通知上市公司什么呢？当前好多上市公司面对的的战术命题是，传统业务增长乏力，应对市场挑战、逆袭甚至颠覆时显得法子不多甚至举足无措。好比像新东方这样的企业，我年年见到俞敏洪，城市建议他——若是新东方还仅仅停顿在产品经营型的内生性增长的平台是不能的，肯定要转型做生态化、平台化，按投资控股的模式，在教育行业实现整合，这就好比腾讯、阿里在互联网领域的整合一样。对于好多上市公司而言，将来的成长空间，即内涵式增长的空间，靠地面队列进攻的空间已经不大了，或者增长乏力了，所以你的下一轮增长方式肯定是投资、并购、孵化，而后就是整合而大。这个过程中，企业肯定要结合一支基金，与他结伴成长。

为什么要这样成立一支行业基金呢？回到FLA模型之中。有好多的幼a创业公司，它们的成活概率是极度极度低的。因而，上市公司要找到风险基金去做早期孵化，另表作为一个上市公司，投资一个项目有信息披露的使命，有各类监管要求，方方面面城市受到造约，这个时辰能够联手产业基金，而后用风险基金去孵化一系列公司，从a长到大A的时辰，公司再进入这个指标领域将会是里程碑式的事务。

无论是投资方还是上市公司，还是在幼a到大A的旅程上的公司，要把整个战术思想放到这个模型里去思虑就齐全了。不然你的运势和战术思想是偏颇的，是单方面的。就我们在一线的贸易实际观察，在上市公司并购投资及与产业基金模式的互动战术上率先布局者，将率先走向将来。